 |
РУБРИКИ |
Шпора: Шпоры на экзамен по экономической теории |
РЕКЛАМА |
||
|
Шпора: Шпоры на экзамен по экономической теории/td> |
0 20 40 60 80 100 А Доля числа семей (%)
Биссектриса означает равенство доходов у всех групп населения. Чем больше
отклонение от биссектрисы, тем больше неравенство в обществе. Кривую Лоренца
при неравномерном распределении дохода приблизить к биссектрисе можно
введением прогрессивного налогообложения доходов населения.
Децильный коэффициент показывает соотношение между доходом 10% наиболее
богатого населения и доходом 10% наиболее бедного населения.
Квинтильный коэффициент показывает соотношение между доходом 20% наиболее
богатого населения и доходом 20% наиболее бедного населения.
Коэффициент Джини показывает концентрацию богатства. Он
равен отношению площади фигуры S к площади ΔОАВ (на графике кривой
Лоренца). Коэффициент Джини находится между 0 (полное равенство богатства) и 1
(ΔS=ΔOAB) (все богатство у одного человека).
Перераспределение богатства лишь частично решает вопросы неравенства и
бедности, так как упирается в проблему эффективности:
- снижается стимул к труду и более результативной экономической деятельности
(при прогрессивном налогообложении);
- перераспределение дорого и сопровождается большими финансовыми потерями
(большой аппарат чиновников, коррупция);
- усиливается иждивенчество, когда значительные слои населения сознательно
выбирают бедность и получение трансфертов от государства и благотворительных
организаций (системы вспомоществования; welfare в США, из 10 млн. жителей
Нью-Йорка на welfare находятся почти 1,2 млн. человек, Медикейд;
продовольственные талоны, пособия матерям-одиночкам). Решение проблемы
бедности в значительной мере связано также с поведением самих бедняков, их
ответственности за собственную судьбу и стремления улучшить свое положение.
Государство в этой связи должно стимулировать такое поведение, оптимизируя
систему получения трансфертов, шире практикуя общественные работы, делая
доступными программы по переквалификации безработных и т.д. В США в 1996 г.
был принят закон о передаче welfare из федерального бюджета в штаты,
ограничении срока получения пособия 5 годами (в т.ч. не более 2-х лет
подряд). Уже в 1997 г. число получаемых социальные трансферты сократилось на
25%.
24. Теория общественного выбора: механизм принятия решений, теория
невозможности Эрроу, эффективность.
Важнейшей проблемой принятия решений по крупным социальным вопросам по
общественным благам (здравоохранение, образование.) является привлечение
больших слоёв населения. Это проблема общественного выбора – решения
принимаются обществом путём голосования, непосредственно или через
дилидирование голосов политика.
Основные положения теории общественно выбора (Эрроу, Бьюкенен):
1) Важнейшую роль играют политики, которые руководствуются прежде
всего собственными экономическими материальными интересами.
2) Деятельность политика очень напоминает рыночные механизмы: спрос и
предложение, дефицит .
3) Действует правило большинства.
4) При общественном выборе необходимо учитывать теорему
невозможности Эрроу: в достаточно общем случае не существует
последовательного способа реализации функции общественного выбора на основе
индивидуальных предпочтений, который бы не был либо диктаторским (отражает
предпочтения одного лица - диктатора) либо не был бы предписанным (не учитывал
все индивидуальные предпочтения).
5) Необходимо учитывать парадокс голосования Эрроу и Крндорсе:
результат общего голосования определяется условиями. Изменение условий
приведёт к разному результату голосования. Но общественный выбор путём
голосования всё – таки эффективен:
-если обеспечена надёжная информация для голосующих,
если соблюдена защита меньшинства путём вета, квалифицированное большинство.
27. Экономические колебания и циклы. Длинные волны (большие циклы)
Кондратьева – Шумпетера.
Экономическое развитие связано с колебаниями (изменениями) ВВП, занятости,
процентных ставок, деловой активности. Если колебания носят упорядоченный
характер с определенной периодичностью, то говорят о циклических колебаниях,
к которым принято относить:
- кратковременные циклы Кинчина (отклонение
рыночного спроса от предложения товаров и услуг);
- деловой, промышленный цикл Жуглара (периодичность 4-8 лет; связны с
экономическими подъемами и спадами, рецессиями; объясняются особенностями
инвестиционного цикла и обновление основного капитала);
- строительный цикл Кузнеца, связанные с отраслевыми особенностями и
конъюнктурой;
Эти длительные циклы получили название «длинные волны Кондратьева» -
продолжительные (40-60 лет) периоды экономического роста и спада, связанные с
инновациями, внедрением и освоением принципиально новых изобретений,
технологии.
Особый практический интерес представляют деловые циклы (бизнес-циклы).
Гипотетическая картина экономического (делового) цикла:
ВВП тренд (общая динамика развития)
время
Современная теория причины циклических колебаний связывает с рядом
обстоятельств:
1) колебания вызываются случайными потрясениям (шоками) - шоками
предложения, техническими сдвигами, природными и политическими катаклизмами,
шоками спроса в частном секторе.
2) решающие значение имеют инвестиционные импульсы, которые по Д.
Кейису определяются сбережениями, мультипликативным эффектом и "животным
чутьем" предпринимателей относительно будущего.
4) синтез 1 и 2.
Основным свойством цикла является колебание темпа роста ВНП во времени, когда
экономическая система проходит 4 последовательные фазы: оживление, подъём,
бум, спад.
28. Анализ экономических колебаний в краткосрочном и долгосрочном периодах.
Спрос и предложение в модели AS-AD.
Принято выделять краткосрочные и долгосрочные колебания. Краткосрочные
—характерны тем, что цены не успевают реагировать на изменения в денежной
политике. Уменьшение денежного предложения Ms не приведет немедленно к
сокращению фирмами зарплаты. Не сразу изменятся и цены, так как они не являются
гибкими - не включают тотчас рыночный механизм автоматической реакции
производства на изменение денежной массы. А вот денежная политика заставляет
изменить объем производства и приводит к его колебанию. Как раз эти колебания
изучал в 30-е годы Д.Кейнс в своей теории эффективного спроса.
Долгосрочные колебания связаны уже с гибкостью цен, которые в конце
концов реагируют на изменения спроса и предложения. Изменение предложения денег
в итоге вызывает изменение цен, номинальных (но не реальных, -так как цены
изменяются) показателей выпуска, зарплаты.
Графически ситуацию краткосрочного и долгосрочного периода иллюстрируют
краткосрочной SR(short run) и долгосрочной LR(long run) линиями совокупного
предложения AS, т.е.
|
P
P
SRAS LRAS
Y
Y
Анализ экономических колебаний в долгосрочном и краткосрочном периодах
занимает важное место в макроэкономической теории. Такой анализ связан с
изучением изменений совокупного предложения и совокупного cпpoca (AS и АD). Эти
изменения в результате внешних воздействий называются экономическими
потрясениями или шоками. Шоки вызывают колебания в экономике,
когда объем производства и занятость отклоняются от естественного равновесного
уровня. Чтобы поддерживать этот равновесный уровень и устранять колебания,
необходима определенная экономическая политика. При этом неверная политика сама
может вызвать шок и колебания: так в период Великой Депрессии начала 30-х годов
Федеральная резервная система пыталась преодолеть финансовый кризис сокращением
денежного предложения (на 25%), это привело к кризису производства - сократился
выпуск и занятость, правда цены упали на 25%. В России, наоборот, увеличение
Центробанком денежной массы в 1992-1995 г г. привело почти к гиперинфляции.
Резкое увеличение спроса в краткосрочном периоде вызывает
экономический подъем, так как фирмы продают больше продукции по старым ценам
(негибкость цен), увеличивается объем производства и занятость, но затем цены
начинают расти, увеличивается зарплата, спрос падает и уровень производства
сокращается:
|
Y Доход, выпуск
Чтобы нейтрализировать шок спроса и устранить колебания. Центральный банк
должен сократить предложение денег и этим стабилизировать AD.
Резкое изменение предложения из-за каких-то катаклизмов (война, природные
действия, действия профсоюзов по увеличению зарплаты, изменение налогового
законодательства...) быстро изменяют издержки производства и цен.
Краткосрочная линия совокупного предложения SRAS сдвигается допустим
вверх, и если совокупный спрос не изменяется, то уровень производства
уменьшается - это ситуация стагнации экономики Запада в 70е годы из-за шока
сокращения предложения нефти и энергетического кризиса. Затем постепенно
восстанавливается естественный уровень производства и цен, а SRAS2
возвращается к исходному состоянию sras1 по линии AD:
Y Доход, выпуск
Задача экономической политики - удержать совокупный спрос, но это надолго
задерживает стагнацию производства. Тогда можно смягчить воздействие шока
предложения путем cтимулирования совокупного спроса увеличением со стороны
Центрального банка денежного предложения Ms. Но при этом цены вырастут, хотя и
в принципе удается восстановить дошоковый уровень производства и занятости:
Экономические колебания, связанные c изменениями совокупного спроса,
анализируются также с помощью кривых JS/LM.
Колебания выпуска продукции изучаются через анализ совокупного предложения.
Можно показать, что в реальных условиях кривая AS будет иметь не крайние
формы (вертикально - классическую LRAS или горизонтально - кейнсианскую
SRAS), а промежуточную, которая характеризует прямую
зависимость объема производства от изменений уровня цен и соответствует
уравнению и графику:
Y = Y0 + α (P - Pe)
Y – объём производства
Y0
α - коэффициент эластичности выпуска к изменению цен
Yo – естественный (равновесный) выпуск
Pe - ожидаемый уровень цен
1/а – наклон Y
Экономическая теория дает четыре объяснения (модели) такой зависимости
выпуска от цен, тому, что величина выпуска отклоняется от равновесного
значения, если уровень цен отклоняется oт ожидаемого:
1. Модель совокупного предложения при жесткой зарплате. В краткосрочном
периоде зарплата негибкая, жесткая. Номинальная зарплата не изменяется, и
повышение цеп снижает реальную зарплату. Фирмы привлекают новых работников и
расширяют производство.
2. Модель неверных представлений работников об ожидаемом уровне зарплаты.
Они отождествляют изменения номинальной зарплаты с изменением реальной зарплаты
и увеличивают предложение труда.
3. Модель несовершенной информации о ценах в краткосрочном периоде.
Производитель следит обычно за ценами на свою продукцию, а изменения других цен
специально не отслеживает. Если растут цены (номинальные) на его товары, то ему
кажется, что и относительная цена(относительно других товаров) растет и
необходимо наращивать производство.
4. Модель негибких цен предполагает, что фирмы не сразу изменяют цены на
свои товары в ответ на колебания спроса. Цены часто устанавливаются
долгосрочными контрактами, частые изменения цен требуют переделки
прейскурантов, каталогов ("издержки меню"). Общий уровень цен зависит тогда от
ожидаемого уровня цен и уровня выпуска продукции.
Общий вывод из этих моделей: если уровень цен выше ожидаемого,
величина выпуска превышает естественное (равновесное) значение Yo. Если уровень
цен ниже ожидаемого, величина выпуска не достигает естественного
значения.
29. Экономический рост в моделях акселератора – мультипликатора Р.Харрода –
Е.Домара.
В современной экономике экономические колебания осуществляются вокруг
общего тренда (направления) экономического развития - экономического роста.
Если в 30-х годах Д.Кейнс заявил, что, вряд ли возможно развитие государства
годовыми темпами увеличения уровня жизни населения более 1%, то после второй
мировой войны темпы роста заметно увеличились. Если раньше главным было
изучение равновесия, статика и колебания вокруг естественного уровня, то теперь
главным – экономическая динамика и выявление закономерностей роста
производства, капитала, эффективности.
30. Теория и модель экономического роста Солоу.
Наиболее интересной и теоретически обоснованной является концепция Р. Солоу -
неоклассическая модель экономического роста Р.Солоу(1957г.).
Она показывает, как связаны между собой рост запасов капитала и улучшение
технологии и как они воздействуют на объем национального производства.
Модель Солоу использует известную производственную функцию
Y=F(K,L), вводит показатели производительности труда у = Y/L
и капиталовооруженности труда k = K/L , т.е. показатели у и k
рассчитываются на одного работника.
Графически производственную функцию можно изобразить так:
Y (производительность труда)
|
k (капиталовооруженность)
Затем вводится функция потребления - спрос со стороны инвесторов и потребителей:
у = с + i - в расчете на одного работника .
i - инвестиции на одного работника; с - потребление на одного работника.
По Солоу с = (1-S)y, где S - норма сбережения. Подставляя это
значение в предыдущую формулу, получим: у = (1-S)y + i или i = Sу
.
Если заменим у производственной функцией f(k), то получим i=
Sf(k), т.е. чем выше капиталовооруженность труда k, тем больше
объем производства и больше инвестиции.
Это уравнение связывают существующие запасы капитала k и накопление
нового капитала i.
Связь между производством, потреблением и накоплением можно показать на графике:
|
|
k٭ k
Далее в модель вводится выбытие основного капитала, амортизация - норма
амортизации δ и тогда ежегодно выбывает δ k капитала
в расчете на одного работника.
δ k
kапиталовооруженность труда
Выбытие пропорционально размерам капитала.
Изменение запаса ΔК = i - δ К = Sf(k) - δ К. Графически:
|
Капиталовооруженность
Существует единственный уровень капиталовооруженности k٭, при
котором инвестиции равны величине износа капитала, т.е. δ К = i и
ΔК = 0.
k٭ - устойчивый уровень капиталовооруженности, который
соответствует равновесию экономики в долгосрочном периоде (инвестиции равны
выбытию капитала), a Sf(k) - это устойчивый стационарный уровень
производства.
Если в экономике будет расти норма сбережений S, то изменится
стационарный уровень производства с S1f(k) до S2f(k):
i, δ k δ K
k٭1 k٭2 k
При росте S растёт устойчивый уровень капиталовооружённости k٭,
объём производства и инвестиций. Более высокое сбережение ведёт к большому
экономическому росту – до тех пор, пока не будет достигнут новый устойчивый
уровень капиталовооружённости и производительности труда. В долгосрочном
периоде основным фактором экономического роста является развитие техники и
технологии. В краткосрочном на экономический рост влияет норма
сбережения.
Сравнение устойчивых состоянии приводит к Золотому правилу накопления,
когда обеспечен максимальный уровень потребления, наивысшее благосостояние в
долгосрочном периоде. Существуют два основных подхода, варианта Золотого
правила:
1) Э. Фелпс сравнивал стационарные состояния и находил такой уровень
k٭٭, которому соответствовала бы максимальная величина
С٭٭ :
δ К٭
2) М. Алле и Д. Мид: норма накопления, максимизирующая потребление за период
времени, соответствует такому состоянию, когда реальный ссудный процент равен
темпу экономического роста.
При накоплении и сбережении, соответствующих Золотому правилу, чистый
предельный продукт капитала равен темпу прироста производства. Оценки,
сделанные для реальных экономик таких как США, показывают, что запасы
капитала намного ниже уровня Золотого правила. Чтобы достичь этого уровня
требуется увеличение инвестиций и сокращение потребления населения.
Вывод из модели Р. Солоу: высокий уровень сбережения увеличивает
темпы экономического роста, но экономика при этом приближается к устойчивому
состоянию, при котором запас капитала и объем производства будут постоянными.
Чтобы объяснить непрерывный экономический рост, Солоу вводит в модель два
источника роста - увеличение населения, технический прогресс (прирост знаний)
. Рост населения влияет на уровень устойчивого состояния, но только
технический прогресс обеспечивает растущий уровень жизни в стране («остаток
Солоу»).
31. Открытая экономика и её модели. Модель Манделла – Флеминга и её
использование в экономической политике.
Открытая экономика страны - экономика, связанная с другими государствами
и являющаяся частью мировой, глобальной экономики.
В анализе внешнеэкономических связей государства важнейшее место занимает
исследование платежного баланса – это систематизированная,
стандартизированная по международным правилам запись итогов (за год, полгода,
квартал) всех денежных сделок (в долларах США) между резидентами страны и
внешним миром.
Основная идея платежного баланса заключается в следующем: если в стране
больше производится товаров и услуг, чем потребляется, то остаток должен либо
отдан в долг за рубеж, либо использован для приобретения каких-то других
иностранных активов (чистые иностранные капитальные активы плюс инвалюта):
Y=C+J+G+NX
C+J+G - внутренние закупки ч NX - чистый экспорт (Е-Х), где Е-
экспорт; Х - импорт, NX = покупка иностранных чистых активов.
Иностранные активы, приобретенные Центробанком, называются официальными
резервами иностранной валюты. Покупка иностранных активов гражданами и
предприятиями представляет отток капитала из страны. Следовательно,
чистый экспорт NX равен оттоку капитала CF плюс изменения
официальных резервов (ΔR), т.е.: NX = - CF + dR или по другому
NX + CF = dR .
В этом уравнении записаны все элементы платежного баланса: NX
+CF-dR=0, где NX- текущий счет
(сальдо торгового баланса (экспорт -импорт) + сальдо услуг (наши услуги –
услуги нам)); CF - движение капитала (операции, связанные с
иностранными инвестициями); dR - движение резервов (ум. или ув.
золотовалютных резервов ЦБ), учитываются также пропуски и ошибки.
Структура платежного баланса:
I. Счет текущих операций (текущий счет) - NX - представляет суммы,
получаемые из-за границы в обмен на наш чистый экспорт. В счет текущих операции
включается торговый баланс (экспорт и импорт товаров и услуг за наличные и в
кредит), а также безвозмездная помощь. Текущие операции записываются по кредиту
или дебиту (кредит - экспорт, приносящий валюту(+); дебет - импорт, отток
валюты(-).
II. Счет движения капитала (операции с капиталом). Количественно это
избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями (J - S). Этот
элемент платежного баланса отражает все международные сделки с активами: доход
от продажи акций, облигаций, недвижимости; расходы в результате покупки активов
за границей. Счет движения капитала включает счет движения
долгосрочного капитала (долгосрочные инвестиции иностранцев в страну -
кредит; вывоз прибыли от этих инвестиций - дебет. Вывоз инвестиции из страны -
также дебет) и счет движения краткосрочного капитала (вклады в отечественные
банки и кредиты им из-за рубежа - кредит; вклады наших резидентов в иностранные
банки — дебет как и оплата операций по торговле и услугам в кредит). Если
(J-S)>0, a NX < 0, то имеем положительное сальдо движения капитала и
дефицит текущего счета. Это означает, что мы берем займы на мировом финансовом
рынке и импортируем товаров больше, чем экспортируем.
III. Резервы (движение официальных резервов). Балансирующая статья
платежного баланса, выражающая куплю-продажу иностранной валюты, золота.
Продажа золота (монетизация золота) - это кредит, так как привлекает валюту.
Увеличение резервов - это дебет.
IV. Чистые ошибки и пропуски. Балансирующая статья, связана с погрешностями
счета по внешнеэкономическим операциям, недоучетом внешних операций,
незарегистрированными сделками резидентов.
Известны тождества платежного баланса, которые строятся с учетом
тождеств национальных счетов:
Тождество национальных счетов Y = С + J + G + NX. Вычтем из обеих частей C и
G: Y-C-G=J+NX. Т.к. Y - С - G =S - национальные сбережения, как сумма частных
сбережений (Y - Т - С) и государственных (Т - G); отсюда S = J + NX. Получаем
тождество национальных счетов (J-S)+NX=0. Это тождество показывает связь
между международными потоками средств, предназначенных для накопления
капитала (J-S) и международным потокам товаров и услуг. (J-S) — счет движения
капитала платежного баланса. NX - счет текущих операций.
Для сбалансирования платежного баланса, устранению дефицита
необходимы следующие мероприятия:
1. Реализация золотовалютных резервов. Это временная и ограниченная
мера.
2. Ограничение экспортно-импортных операций, сокращение вывоза капитала.
3. Изменение внутренней фискальной и монетарной политики, чтобы сократить
потребление импорта (повышение внешних тарифов, например).
4. Изменение валютного курса.
В международных операциях используют различные национальные валюты,
которые обмениваются друг на друга в определенных соотношениях. Отсюда
возникают обменные валютные курсы. Различаются
номинальные и реальные курсы.
Номинальный обменный курс (еп) - это относительная цена
валют двух стран, т.е. цена одной валюты в единицах другой.
Реальный обменный курс (еr,) характеризует относительную цену
товаров в двух странах, соотношение, в которых могут быть обменены товары двух
стран. Поэтому реальный обменный курс показывает условия торговли:
er =еп • (P1 /P2
) , где р1 - цена товара в своей стране в иностранной валюте
(цена товара в родной валюте, делённая на номинальный курс); р2
- цена такого же товара в другой стране в ее валюте.
Допустим до 01.09.1998 г. номинальный обменный курс рубля к доллару был 6:1,
а 01.10.1998 г. стал 16:1. Посчитаем, как изменился реальный курс, если мясо
птицы в США стоит 1 кг 2 долл., а в России до 01.09.1998 - 10 руб., а c
01.10.98г.-20 руб.:
реальный курс рубля до 01.09.98 г. = 6 * (1,6/2)= 4,8
реальный курс рубля на 01.10.98 г. = 16* (1,25/2)= 9,9
Различаются также плавающий и фиксированный валютные курсы, которые
связаны уже с валютной политикой государства и Центрального банка.
Плавающий курс устанавливается рынком, в результате колебаний между
спросом и предложением валюты. Важно, что в этом случае Центробанк не проводит
интервенции на валютном рынке и не влияет на рыночный обменный курс. Резервы
иностранной валюты не расходуются, т.е. dR = 0 и уравнение платежного
баланса будет NX + CF = 0.
Чистый спрос на инвалюту определяется размерами торгового дефицита и оттока
капитала из страны (-NХ - CF). Линию чистого спроса как зависимости чистого
экспорта от валютного курса графически можно представить так:
|
NX (доллары, покупка за период)
Чем выше цена доллара, тем ниже спрос на них. Чистый спрос на доллары
равен торговому дефициту плюс оттоку капитала. И то и другое требует платежей
иностранцам и, следовательно, требует покупки долларов на валютном рынке.
Если доллар дорожает (е растет), то торговый дефицит (-NX) падает. Экспорт
растет, отток капитала сокращается — возможен даже приток капитала. Поскольку
иностранцы обнаруживают, что рублевые активы в России становятся дешевле, то
растет спрос на рубли. Если Центробанк не вмешивается, то равновесие и
равновесный обменный курс установятся там, где NX+CF =0, т.е. при е=е*.
Если Центробанк хотел бы, чтобы е установилось на другом уровне, т.е. е
≠ е*, он должен "фиксировать" или "придерживать" е . Это делается,
чтобы стимулировать экспорт или препятствовать ему; чтобы привлечь
иностранный капитал в страну и т.д.
Фиксированный обменный курс обеспечивается в рыночной экономике с
конвертируемой валютой (со свободным или частично свободным обменом
национальной валюты на иностранную) только с помощью интервенций Центробанка
(купля-продажа им значительных объемов инвалюты, изменение официальных валютных
резервов dR). Например, если Центробанк желает "зафиксировать" обменный курс на
низком уровне e1 (равновесный уровень валютного рынка е* ) , то ему
придется продавать на валютной бирже иностранную валюту в количестве, чтобы
удовлетворить избыточный спрос ОА, вызванный заниженной ценой доллара. И
наоборот, высокий обменный курс е2 можно "зафиксировать" скупкой
Центробанком по этому курсу долларов в объеме 0В:
|
|
При продаже валюты валютные резервы уменьшаются dR<0, а при скупке валюты —
увеличиваются dR>0.
Факторы, влияющие на динамику обменного курса:
1. Изменение внутренней денежной массы в стране. Если растет предложение
нашей валюты Ms , то ее обменный курс падает и растет цена доллара.
2. Изменение предложения денег в иностранном государстве. Если уменьшится
предложение инвалюты внутри этой страны, то ее обменный курс в других
странах растет.
3. Изменение реального ВВП в стране и заграницей. Если ВВП других стран
растет, то обменный курс нашей валюты будет падать, а если будет расти наш
реальный ВВП, то обменный курс нашей валюты, будет расти.
4. Изменение ставки банковского процента в стране. Если внутренняя процентная
ставка падает, то иностранцы не заинтересованы в инвестициях и не приобретают
нашу валюту. Ее обменный курс будет падать.
5. Изменение цен. Инфляция в стране ведет к увеличению спроса на инвалюту
и обменный курс национальной валюты падает. Если инфляция растет в иностранном
государстве, то ее курс по отношению к нашей валюте будет падать.
6. Изменения в торговом балансе и счете текущих операции платежного баланса.
Увеличение дефицита NX ведет к росту спроса на инвалюту и вызывает падение
обменного курса нашей валюты. NX =NX(e). Построим график:
В точке А, соответствующий равновесному обменному е*n, количество
валюты, полученной в результате операций по счету движения капитала (S-J),
равно количеству долларов, требуемых для покрытия сальдо текущего счета NX.
7. Конкурентоспособность наших товаров и услуг и покупательская
способность нашей валюты.
Последний фактор требует самостоятельного рассмотрения. Проблема покупательской
способности — это проблема ее реального курса. В экономической теории
существует постулат — закон единой цены, согласно которому в
условиях свободного рынка и существования перекупщиков, один и тот же товар
должен продаваться по одной цене. Закон единой цены, примененный к
международным рынкам, получил название концепции паритета покупательской
способности(ППС). Она гласит, что если на международных рынках возможна
деятельность перекупщиков, то доллар, евро, иена и т.д. должны обладать
одинаковой покупательской способностью во всех странах и должны установиться
одинаковые цены в текущих международных долларах (долларах по ППС данной
валюты).
Конечно, эта концепция не все объясняет. Некоторые услуги трудно перемещать,
не все товары взаимозаменяемы. Существуют устойчивые национальные
предпочтения, помехи перекупщикам, таможенные ограничения. Но в целом
концепция ППС вполне обоснована и практична. Согласно ей, чем сильнее
обменный курс отклоняется от уровня, который должен установиться в
соответствии с ППС, тем больше у частных лиц стимулов заниматься перепродажей
на международной арене. Далее, международная конкуренция и деятельность
перекупщиков постоянно ведет к выравниванию внутренних и зарубежных иен на
товары и услуги.
Когда инфляция в данной стране превосходит темп инфляции за границей, то, при
прочих равных условиях, национальная валюта (рубль) будет иметь тенденцию к
удешевлению. Тогда валютный курс всегда изменяется ровно настолько, настолько
это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в
разных странах. Это вытекает из формулы реального обменного курса еr
= еn *( р1 /P2 ), записанной в дифференциальной
форме: Δ еr (в %) = еn (в %) + [ΔP1
(в %) +P2 (в %) ],
[ΔP1 (в %) +P2 (в %) ] - разность темпов инфляции
π1 - π2 в странах 1 и 2.
Можно показать с помощью графика ППС, что все изменения номинального обменного
курса происходят из-за изменении уровня цен π1 -
π2 :
еn
NX (e)
e*
|
Y Доход, выпуск
Рост е сдвигает кривую JS влево. Внутренние цены растут и NX уменьшаются.
Падение е сдвигает JS вправо. Цены в стране уменьшаются, и NX растет.
Если внутренняя процентная ставка r1=r*, то иностранные инвесторы
начнут увеличивать инвестиции в страну. Они будут конвертировать инвалюту и это
вызовет повышение обменного курса национальной валюты. При этом JS1
(e) смещается влево до тех пop (JS2(e)), пока r не сравняется с r* :
Если же r1< г* , то инвесторы "уводят" капитал за границу и
переводят национальную валюту в иностранную. Обменный курс снижается. JS1
(e) сдвигается вправо до уровня JS2(e) и равновесия r1=r*
:
Второй график строится на осях е и Y:
LM*, JS* , е* - равновесные значения, соответствующие мировой процентной
ставке r*
Модель Манделла-Флеминга позволяет иллюстрировать последствия
фискальной и денежной политики в условиях как фиксированного, так и
плавающего валютного курса в краткосрочном периоде.
1. При плавающем курсе денежная масса является внешним
экзогенным фактором и денежная политика определяет объем производства.
Бюджетно-налоговая политика не играет особой роли, потому что последующее
изменение обменного курса сведет ее влияние на производство к нулю. Торговая
политика по ограничению импорта также является неэффективной.
2. При фиксированном обменном курсе денежная масса является уже
внутренним (экзогенным) фактором, поэтому денежная политика не может
воздействовать на производство, а попытки ее изменить оказываются
безрезультатными. Фискальная же политика влияет на производство в полной
мере, поскольку обменный курс фиксирован и не изменяется. Торговая политика
по ограничению импорта -эффективна.
Эти выводы получаются из следующих соображений:
А. Плавающий обменный курс.
а) Проведение стимулирующей фискальной политики (расширение госзакупок или
снижение налогов) отразится на втором графике модели Манделла-Флеминга сдвигом
JS* вправо (от JS* до JS2* ):
Обменный курс растет, но уровень дохода (выпуска) не изменяется. Заметим, что
в закрытой экономике рост госрасходов повышает внутреннюю ставку процента,
вытесняет частные инвестиции и несколько увеличивает уровень дохода. Причина
сохранения уровня дохода в открытой экономике при плавающем курсе состоит в
том, что рост внутренней ставки процента вызовет приток иностранного капитала
в страну и увеличит спрос на национальную валюту. Вырастет ее обменный курс,
но при этом сократится чистый экспорт, что сведет на нет первоначальный рост
дохода на внутреннем рынке. Фискальная политика при плавающем курсе
неэффективная.
б) Кредитно-денежная политика, наоборот, весьма эффективна при плавающем курсе.
Рост предложения денег сдвигает LM* вправо ( с LM* до LM2*):
е. LM* LM*2
JS*
Y
Доход вырастет, а обменный курс уменьшится. Этот результат похож на выводы
традиционной модели JS/LM для закрытой экономики. Но в условиях открытой
экономики действует иной механизм. В закрытой экономике сдвиг LM вправо
показывает, что с ростом денежной массы ставка процента снижается, поощряя
новые инвестиции и обеспечивая рост дохода. В малой открытой экономике ставка
процента зависит от мировой ставки r*. Рост предложения денег (LМ - вправо)
снижает внутреннюю ставку процента, стимулируя отток капитала из страны, что
вызывает падение курса национальной валюты и рост чистого экспорта (JS -
вправо).
в) Торговая политика, направленная на ограничение импорта,
неэффективна в условиях плавающего курса. Сокращение импорта увеличивает чистый
экспорт при каждом данном значении обменного курса. Это отражается сдвигом
вправо кривой JS* (с JS* до JS*2):
Б. фиксированный обменный курс.
Предполагается, что Центральный банк корректирует денежную массу, чтобы
удержать обменный курс на одном уровне.
а) Фискальная политика в условиях фиксированного курса является эффективной.
Это можно показать графически:
е LM*
Y1 Y2 Y
Стимулирующая фискальная политика (снижение налогов или рост госрасходов)
смещает вправо JS* (с JS* до JS*2). Внутренняя ставка процента
растет, стимулируя приток иностранного капитала в страну. Увеличивается спрос
на национальную валюту и возникает тенденция к росту ее обменного курса. Но
Центральный банк увеличивает предложение денег в соответствии с возросшим
спросом и поддерживает прежний курс е . Этот шаг отражается сдвигом LM*
вправо( с LM* до LM*2) и обеспечивает итоговый рост
совокупного дохода с Y1 до Y2. Причем эффект
бюджетно-налоговой политики в открытой экономике является значительно большим,
чем в закрытой экономике.
б) Кредитно-денежная политика при фиксированном курсе оказывается неэффективной.
e
фиксированный курс e*
JS*
Y
Центральный банк не в состоянии одновременно контролировать предложение денег и
поддерживать фиксированный курс. Если он попытается, например, увеличить
предложение денег, то национальная валюта станет менее привлекательна и
рыночный обменный ее курс начнет снижаться (движение LM вправо). Но
официальный курс остается прежним. Поэтому активизируется продажа национальной
валюты Центральному банку по выгодному, более высокому, чем рыночный,
официальному курсу. Предложение денег падает, что отражается на графике
возвращением в LM в исходное положение.
в) Внешнеторговая политика в условиях фиксированного курса является
вполне эффективной. Если для сокращения импорта правительство вводит импортные
квоты или повышает таможенные тарифы, то чистый экспорт увеличивается. Кривая
JS٭ смещается вправо(с JS* до JS*2). Этот JS* сдвиг приводит к
росту обменного курса. Но для поддержания его прежнего уровня е Центробанк
увеличивает предложение денег (сдвиг LM* вправо( с LM* до
LM*2). В результате сохраняется положительный эффект роста
чистого экспорта - увеличение дохода:
LM* LM*2
Y1 Y2 Y
Подводя общий итог, результаты модели Манделла-Флеминга можно свести в
следующую таблицу:
Вид обменного курса | ||||
Плавающий | Фиксированный | |||
Влияние на показатели | ||||
Вид политики | Y | e NX | Y | e NX |
| Стимулирующая фискальная (бюдж.-налог.) | 0 | 0 0 | ||
| Стимулирующая кредитно-денежная | 0 | 0 0 | ||
| Внешнеторговая (ограничение импорта) | 0 | 0 | 0 | |
|
|
© 2007 |
|